道氏理论的主要原理是什么?简析道氏理论的主

道氏理论的主要原理是什么?简析道氏理论的主要原理

道氏理论是技术分析的理论基础,许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论。

道氏理论的主要原理:

一、市场价格平均指数包容消化一切——因为他们反映了无数投资者的综合市场行为,包括那些有远见力的以及消息最灵通的人士,平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情,以及各种可能影响公司债券供给和需求关系的情况。

二、市场波动具有某种趋势。道氏理论认为,价格的波动尽管表现形式不同,但最终可以分为三种趋势:主要趋势,次要趋势,短暂趋势。主要趋势是持续一年或一年以上的趋势,看起来象大潮。次要趋势是持续3周-3个月的趋势,看起来象波浪,是对主要趋势的调整,短暂趋势不超过3周,看起来象波纹,波动很小。

三、主要趋势--上升趋势的三个阶段

第一个阶段为累积阶段,该阶段股价处于横盘时期,在这一阶段有远见的投资者知道尽管现在市场萧条,但形势即将扭转,因而就在此时购入了那些勇气和运气都不够的卖方所抛出的股票,并逐渐抬高其出价以刺激抛售,财政报表情况仍然很糟——实际上在这一阶段总是处于最萧条的状态,公众为股市状况所迷惑而与之完全脱节,市场活动停滞,但也开始有少许回弹。

第二阶段是一轮稳定的上涨,交易量随着公司业务的景气不断增加,同时公司的盈利开始受到关注。也正是在这一阶段,交易者往往会得到最大收益。

最后,随着公众蜂拥而上的市场高峰的出现,第三阶段来临,所有信息都令人乐观,价格惊人的上扬并不断创造崭新的一页,新股不断大量上市。此时,你们某个朋友可能会跃跃欲试,妄下断言;瞧瞧我知道行情要涨了,看看买哪种合适?——当它忽略了一个事实,涨势可能持续了两年,已经够长了,现在到了该问卖掉哪种股票的时候了,在这一阶段的最后一个时期,交易量惊人地增长,而卖空也频繁地出现;垃圾股也卷入交易(即低价格且不据投资价值的股票),但越来越多的高质量股票此时拒绝追从。

四、主要趋势—下跌趋势的三个阶段:

第一阶段是出仓或分散(实际开始于前一轮牛市后期),在这一阶段后期,有远见的投资者感到交易的利润已达至一个反常的高度,因而在涨势中抛出所持股票。尽管弹升逐渐减弱,交易量仍居高不下,公众仍很活跃。但由于预期利润的逐渐消失,行情开始显弱。

第二阶段我们称之为恐慌阶段。买方少起来而卖方就变得更为急躁,价格跌势陡然加速,当交易量达到最高值时,价格也几乎是直线落至最低点。恐慌阶段通常与当时的市场条件相差甚远。在这一阶段之后,可能存在一个相当长的次等回调或一个整理运动,然后开始第三阶段。

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